Эксперт порассуждал, как Россия сможет ответить на «долговой шантаж» США

Соединенные Штаты, скорее всего, лишат Россию генеральной лицензии по выплате внешнего долга после 25 мая. Это может привести к техническому дефолту по долларовым платежам, во всяком случае юридически. Такое мнение в беседе с агентством ПРАЙМ высказал инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

По его словам, на данный момент у России есть средства на выплату долгов (общий долг по внешним облигационным займам — около $39 млрд), что связано с рекордным торговым профицитом. Также, добавил эксперт, несмотря на «санкционную» заморозку резервов Центробанка в размере примерно $300 млрд, у Москвы есть желание платить.

«То есть, это искусственный дефолт, но США, скорее всего, преследуют в большей степени политические цели. Дефолт России станет признанием эффективности санкций и давления на страну. В ответ Россия, вероятно, заплатит рублями и пойдет в международные суды с исками о неправомерности дефолта», — предположил Суверов.

При этом, полагает он, в российской экономике ситуация вряд ли изменится, так как рынок внешних займов и без того закрыт для России из-за санкций, и, скорее всего, на долгие годы.

«Нам придется в основном опираться на внутренние источники финансирования и займы незападного мира, в частности от китайцев. Новости о возможном техническом дефолте после их появления не повлияли и на курс рубля», — констатировал эксперт.

В целом, рассуждает он, сегодня в действиях обычно прагматичных американцев политика берет вверх над коммерческими интересами, так как без выплат могут остаться финансовые институты США, инвестировавшие в российские внешние долги.

Тем временем, как выяснил РБК, у России появился способ избежать дефолта и без лицензии США. Как, в частности, отмечает агентство, в документации всех российских выпусков евробондов Минфина РФ обнаруживается условие «Возмещение в другой валюте» (Currency Indemnity), и оно теоретически открывает способ для платежей в рублях без оснований объявить российский дефолт. Оно независимо от другого условия «Выплата в альтернативных валютах» (Alternative Payment Currency), которое содержится в бумагах, выпущенных с 2018 года, и допускает законные выплаты в рублях, если, к примеру, санкции препятствуют платежу в оригинальной валюте.

Пункт Currency Indemnity предполагает, что если Россия платит держателю в валюте, отличной от доллара («в результате судебного решения, приказа суда любой юрисдикции или какого-либо иного решения»), то платежное обязательство будет считаться выполненным, если инвестор в ближайший возможный день сможет обменять полученное количество другой валюты на доллары в причитающемся размере. Если же при конвертации сумма в долларах будет меньше причитающейся, Российская Федерация обязана возместить эту недостачу держателю, а также компенсировать ему все транзакционные издержки.

Указанное положение отсылает к «судебным» решениям, но в принципе оно достаточно широко, чтобы Россия могла доказывать отсутствие дефолта, если иностранные держатели ее бумаг действительно смогут обменять полученные рубли на доллары, прокомментировал глава отдела политических рисков консалтинговой компании Hawthorn Advisors Максимилиан Хесс.

Это «хитрое» условие действительно потенциально позволяет России выполнить свои обязательства по бондам даже через рублевые выплаты, согласился профессор Школы права Университета Вирджинии, исследователь суверенных долгов Миту Гулати.