Смена собственника грозит ТОАЗу гибелью

До предела обострилась ситуация вокруг ПАО «Тольяттиазот», одного из крупнейших в России производителей минеральных удобрений. На 25 сентября назначено внеочередное собрание акционеров ТОАЗа, на котором миноритарии в лице компании «Уралхим», принадлежащей олигарху Дмитрию Мазепину, попытаются взять под контроль оперативное управление предприятием.

Корпоративный конфликт между мажоритариями и миноритариями ПАО «Тольяттиазот» длится с 2008 года, когда «Уралхим» приобрел 9,73% акций ТОАЗа.

На протяжении некоторого времени Мазепин пытался отрезать ТОАЗ от аммиакопровода, оставив завод без возможности продавать свою продукцию. В начале этого года, как сообщали СМИ, олигарх предпринял попытку непрозрачно, как в бытность заместителем руководителя Российского фонда федерального имущества, провести торги и получить по заниженной в 75 раз цене активы компании «Трансаммиак»: при стоимости аммиакопровода в 75 млрд рублей он был выставлен на торги за 900 млн.

Благодаря возмущению трудового коллектива и СМИ эта попытка провалилась. Но сработала другая схема: удалось заставить уехать из страны семью Махлаев, сына Сергея и отца Владимира — бывшего «красного директора», эффективно управлявшего предприятием и инвестировавшего в его развитие миллиарды рублей. Против Махлаев выдвинуты обвинения в хищении всей готовой продукции ТОАЗа, денежные средства за которую, по словам защиты предпринимателей, были в полном объеме получены на расчетный счет предприятия. Тем не менее суд взял под арест контрольный пакет акций, принадлежащий Махлаям.

И вот теперь Мазепин срочно созывает на 25 сентября собрание акционеров, где в отсутствие «красного директора» попытается поставить во главе ТОАЗа свою команду.

Пирамида Мазепина

Упорство олигарха и, мягко говоря, неразборчивость в средствах, объяснимы: на кону не только контроль над одним из крупнейших игроков отрасли, исправно генерирующим многомиллиардную прибыль, но и судьба собственной бизнес-империи, которая без новых финансовых вливаний может просто рухнуть.

Совокупная задолженность «Уралхима» и «Уралкалия» на сегодняшний день составляет почти 1 трлн руб. В залоге у «Сбера» — основного кредитора Мазепина — 67% акций «Уралкалия», при этом ежегодно до 70% от EBITDA предприятия направляется на погашение и обслуживание долга перед основным кредитором.

Плюсуем сюда же 453 млн руб. налоговых выплат, которые олигарх по решению суда должен доначислить в бюджеты разных уровней.

К этим и без того неподъемным долгам могут прибавиться еще $2 млрд. 30 июля Высокий суд Ирландии дал ход иску акционеров «Тольяттиазота» против Мазепина и аффилированных с ним лиц. Они требуют возместить им ущерб в $2 млрд, причиненный «сговором ответчиков с целью мошеннического завладения акциями ПАО «ТОАЗ».

Вдобавок олигарх стал токсичной фигурой из-за политического скандала, «засветившись» как один из главных спонсоров провалившейся «цветной революции» в Белоруссии.

Бриллиант отрасли

Несмотря на многолетнюю осаду, «Тольяттиазот» остается одним из лидеров отрасли по объемам производства и EBITDA: 3 млн тон жидкого аммиака в год (один из крупнейших показателей не только в России, но и в мире); 960 тыс. тонн карбамида; 70 тыс. тонн углекислоты.

Кроме того, ТОАЗ производит базальтовое волокно, метанол, реакционные трубы для химической промышленности. Один из важных поставщиков удобрений российским аграриям, крупный налогоплательщик и работодатель, — все это тоже ТОАЗ.

И главное, предприятие непрерывно развивается, инвестируя десятки миллиардов в модернизацию производства и новые мощности, т. е. делает ровно то, в чем категорически «не замечен» Дмитрий Мазепин.

Какая судьба ждет ТОАЗ и почти 5 тысяч его работников, если олигарх добьется-таки своего и на внеочередном собрании акционеров заведет на предприятие своих «эффективных менеджеров»? Будущее «Тольяттиазота» предсказуемо и демонстрировалось Мазепиным на примере заводов в Воскресенске, Кирово-Чепецке, Соликамске и других площадках «Уралхима».

«Мы, оглядываясь, видим лишь руины»

Дмитрий Мазепин начал свою стремительную экспансию в отрасль минеральных удобрений в 2004 году, выиграв сомнительный приватизационный аукцион, на который был выставлен контрольный пакет Кирово-Чепецкого химкомбината. Затем последовали новые громкие приобретения — и все за счет огромных кредитов.

Пренебрежение нормами безопасности и экологией, минимальное участие в социальном развитии городов и регионов присутствия — фирменные черты «Уралхима» и «Уралкалия», ставших максимально непубличными компаниями с непрозрачной отчетностью и гигантскими долгами. Таков управленческий стиль олигарха, который в российских деловых кругах окрестили «мазепинщиной».

За прошедшие 17 лет Мазепин не построил ни одного нового завода. Некоторые из производственных площадок закрыты, оставшиеся мощности не модернизируются, а просто «поддерживаются на плаву», об инвестициях в развитие и речи не идет.

Для сравнения: ведущие российские компании отрасли инвестируют в развитие более 50% от EBITDA, а это десятки миллиардов рублей (например, «Еврохим» только в 2020 году направил на развитие 84 млрд руб., «ФосАгро» — 41 млрд руб., «Акрон» — 18 млрд руб.) Все это наталкивает экспертов на мысли о глубоко запущенном состоянии производственных мощностей удобренческой империи Мазепина.

«Если взять за бенчмарк среднеотраслевые темпы ежегодных капвложений, достаточные для поддержания производства и сохранения среднесрочной работоспособности предприятий, оценка недоинвестированности активов Мазепина превысит 500-700 млрд руб.», — пишет информационно-аналитический портал «Экономическая безопасность».

Подтверждает эти выводы публикуемая копаниями Мазепина отчетность: гигант отрасли «Уралкалий» после переходя под контроль олигарха снизил объемы выпуска продукции на 1 млн тонн в год.

Но и это еще «цветочки» на фоне настоящей катастрофы, постигшей другой мазепинский актив — АО «Воскресенские минеральные удобрения». Здесь «управленцы» Мазепина «хозяйствуют» с 2008 года. За это время приказали долго жить: производство аммиака, крупнотоннажная сернокислотная установка, производства фосфорной кислоты и фтористого алюминия. Общий объем выпускаемой ВМУ продукции снизился в 3 раза. Комбинат больше не выпускает гранулированный аммофос, который так необходим российским аграриям, — таков «личный вклад» Мазепина в обеспечение продовольственной безопасности страны (дефицит экстренно закрыли другие производители фосфорных удобрений). Численность работников на ВМУ сократилась в 2,5 раза.

Заметно вырос в «мазепинскую» эру в Воскресенске лишь один объект — т. н. «белая гора», свалка производственных отходов ВМУ (на новую Мазепин потратиться не захотел, вопреки требованиям природоохранного законодательства). В 2008 году ее высота составляла 60 метров, сегодня — 110. Эту «достопримечательность видно даже из Коломны, за 30 километров от Воскресенска. Хвостохранилище может обрушиться на город в любой момент, служа показательным примером последствий неумелого управления сложнейшим химическим производством.

Кто спасет «Тольяттиазот»?

Чтобы понять, какая судьба уготована в самое ближайшее время ТОАЗу, если он достанется олигарху, достаточно съездить в Воскресенск. Или в Кирово-Чепецк, где мощный в былые годы химкомбинат держится исключительно на огромном технологическом заделе, созданном еще в советские времена. Или в Соликамск с Березняками, там постоянные ЧП и угробленная экология. Или же просто полистать дайджест последних публикаций об «Уралхиме» с «Уралкаием»: отзыв инвестрейтингов, обвинения в выводе прибыли в офшоры — и скандалы, скандалы, скандалы…

Можно предположить, что в случае перехода под управление «Уралхима» из ТОАЗа лишь будут выкачиваться деньги. Экспорт аммиака пойдет через подконтрольные олигарху оффшорные компании. А после того как из предприятия выжмут все соки, его постигнет участь ВМУ — деградация, убыточность и скорая рекультивация. Таким образом подтвердится многовековая народная мудрость: «Пусти козла в огород — он всю капусту пожрет».

Избежать катастрофы в Тольятти возможно, только если Мазепина остановят. Сам он остановиться вряд ли захочет, да и не сможет: без ТОАЗа выстроенная им на астрономических кредитах пирамида вот-вот «сложится». Под силу обратить ситуацию только «кураторам» олигарха и его кредиторам.

За последние 17 лет наверху наверняка осознали: расширение сферы влияния «Уралхима» лишь ненадолго продлевает агонию некогда эффективных производственных площадок. Однако в итоге собирать осколки разрушенной удобренческой империи Мазепина все равно придется государству. Нельзя допустить, чтобы одним из этих осколков стал ТОАЗ.

Источник — информационное агентство «Волга-Каспий»