Сергей Стыценков. Почему на бирже торгуется так мало российских компаний

«Объем размещения акций российских компаний снизился в 5 раз за 10 лет».

Все, что происходит на рынке, — как правило, хороший индикатор реальных процессов в экономике. Бывают, конечно, отдельные всплески в котировках, попытки манипуляций, но рынок — это всегда отношения покупателей и продавцов, и его невидимой рукой, как говорят экономисты, все выравнивается.

Если смотреть динамику размещений бумаг, мы увидим, что вообще публичных компаний у нас торгуется очень мало. В настоящий момент на Московской бирже их около 250. Если взять для сравнения хотя бы один индекс S&P 500, то там порядка 500 компаний; в одной Америке их торгуется несколько десятков тысяч, а по всему миру — огромные списки.

То есть мы в этом отношении смотримся очень компактно. С одной стороны, это отражает тот факт, что наша экономика относительно мировой невелика — до событий февраля 2022 года наш ВВП составлял 1,5-2% от общемирового. Так что даже если не учитывать сложности текущего момента, пока наша экономика не сделает какие-то глобальные шаги, у нас вряд ли будет торговаться существенно больше компаний.

Такого масштаба компании нечасто появляются. Собственно говоря, в прошлом году некоторые российские компании даже уходили с биржи. И в целом выход на биржу для компании означает выполнение определенных — достаточно высоких — требований. Компания, которая только создается, не сможет сразу выйти на биржу — ей нужно потратить время, создать определенную деловую репутацию, показать определенные объемы бизнеса. И только потом уже выходить на биржу.

Когда ситуация с малым количеством отечественных компаний на бирже поменяется? Сначала нужен некий импульс для того, чтобы экономика развернулась и стала работать существенно лучше, чем сейчас. Тут уже политики и экономисты должны определить, какие направления нужно запускать. Со временем какие-то компании, вполне возможно, будут выходить на биржу, но вряд ли мы уже к концу года или на следующий год увидим большой их список.

Экономика у нас пока в скованном состоянии, курсы валют на высоких уровнях. У нас до сих пор еще действуют ограничения на хождение валюты. Все говорит о том, что еще какое-то время все будет в подзамороженном состоянии. Да и для обычных людей несущественно, будет в этом списке до 250 компаний, 300, 500 или 1000. Это, повторю, просто индикатор, который показывает, развивается ли бизнес, открываются ли новые рабочие места и так далее, или нет.

А пока у нас идут обратные процессы, этот список уменьшается. Поэтому ждем лучших времен. Но главное, что рынок вообще есть, что биржу не закрыли. В прошлом году она останавливалась на 3 недели, и только потом ее постепенно запустили. В общем, хорошо, что на этот индикатор сейчас можно смотреть. И следует настраиваться на лучшее, поскольку после ночи всегда идет рассвет. Рано или поздно опора будет найдена, и экономика опять запустит новый цикл. Все будет развиваться, в том числе будут появляться новые компании на бирже.

Сергей Стыценков, эксперт по персональным финансам и инвестиционным продуктам — для Telegram-канала «Давыдов. Мнения»