Евгений Коган: Когда же станет легче?

Может, стоит просто пережить первый квартал следующего года, а потом станет легче? Хочется верить, но, боюсь, это лишь пустые надежды — самое трудное впереди.

Дело в том, что жесткая монетарная политика влияет на экономику с задержкой в 2 квартала. То есть, если ставка будет повышена в декабре, пик ее воздействия придется на второй квартал.

В первом квартале компании столкнутся с дорогими кредитами, особенно те, у кого они с плавающими ставками, а во втором еще и спрос на продукцию снизится.

А что сейчас?

Сальдированная прибыль российских компаний за 8 месяцев упала на 5,8% до 20,03 трлн руб. 43,1 тыс. компаний получили прибыль в 24,5 трлн руб. — на 4,6% меньше, чем год назад. Убыток у 16,6 тыс. компаний составил 4,5 трлн руб., что на 1,4% больше, чем в 2023 году. Доля убыточных организаций в январе–августе 2024 года выросла до 27,8% против 27,4% годом ранее.

То есть ухудшения уже есть, но в целом ситуация пока некритична. И что интересно, в третьем квартале количество банкротств снизилось на 10,6% по сравнению с предыдущим кварталом, но выросло на 3,8% по сравнению с годом ранее.

Коснется ли это вас?

Зависит от отрасли, в которой вы работаете. Если спрос на продукцию вашей компании идет в кредит — например, ипотека для строительных компаний, — то вы в зоне риска. Второй критерий — имеет ли компания доступ к льготным кредитам и государственным контрактам. Третий — продает ли ваша компания товары и услуги для долгосрочного использования. Если да, то это тоже отрасль, чувствительная к циклам деловой активности. Это необязательно критерий банкротства, но финансовое положение таких компаний будет ухудшаться.

То же самое касается и инвесторов. Учитывайте эти факторы при принятии решений.

Евгений Коган, экономист, автор Telegram-канала bitkogan