Citron Research обвинили в мошенничестве на $20 млн

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выдвинула обвинения в мошенничестве против инвестора-активиста Эндрю Лефта и его фирмы Citron Capital. Регулятор считает, что Лефт дезинформировал своих подписчиков, публикуя ложные заявления о предполагаемых торговых рекомендациях по акциям.

В жалобе SEC утверждается, что Лефт использовал свой популярный сайт Citron Research и связанные с ним социальные сети как минимум 26 раз для публикации инвестиционных рекомендаций. В своих постах он советовал открывать длинные или короткие позиции в акциях, при этом аналитик утверждал, что он и его компания Citron Capital якобы действуют так же. После сообщений Лефта цена бумаг в среднем изменялась более чем на 12%.

Согласно расследованию SEC, после обнародования рекомендаций и изменения цен на акции, финансист и его фонд быстро меняли свои позиции, чтобы извлечь выгоду из движения котировок. То есть Лефт покупал бумаги сразу после того, как советовал своим читателям их продавать, и продавал акции сразу после того, как советовал покупать.

По оценке SEC, используемая тактика принесла $20 млн незаконной прибыли.

В качестве примера приводится эпизод, в котором Лефт публично заявил, что будет держать длинную позицию по акции до тех пор, пока цена не достигнет $65, хотя на самом деле он и его фонд начали продавать акции по $28. Регулятор также утверждает, что инвестор ложно представлял Citron Research как независимую исследовательскую организацию, которая никогда не получала компенсацию от третьих лиц за публикацию информации о будущих «жертвах» его расследований, тогда как на самом деле обвиняемый заключал компенсационные соглашения с некоторыми хедж-фондами.

К истокам

Интересно, что Эндрю Лефт, известный на Уолл-стрит как «правдоруб» и борец с мошенничеством в публичных компаниях, начал свою финансовую карьеру с применения неэтичных практик. В первой половине 1990-х он работал менеджером по продажам в брокерской конторе Universal Commodity Corp, где занимался «холодным» обзвоном потенциальных клиентов с предложением заработать на рынке фьючерсов. В 1994 году Национальная фьючерсная ассоциация обвинила организацию и ее сотрудников (в том числе Лефта) в неэтичных подходах к введению бизнеса.

Затем Лефт стал торговать на бирже самостоятельно, отыскивая акции с искусственно завышенной ценой и открывая по ним короткие позиции. В 2001 году он создал онлайн-блог, в котором делился собственными расследованиями по поводу деятельности различных публичных компаний, выявляя в них признаки мошенничества. Спустя 6 лет ресурс был переименован в Citron Research.

За более чем 20 лет его существования Лефт опубликовал более 100 материалов с рекомендациями открывать короткие позиции по компаниям-жертвам. Среди объектов для его выпадов были такие известные фирмы, как Shopify, Valeant Pharmaceuticals, Tesla, Evergrande, Freedom Holding Corp. и многие другие.

В апреле 2023 года вышел материал Citron Research о казахстанском инвестхолдинге Freedom Holding Corp. В исследовании говорилось, что компания якобы манипулирует стоимостью своих акций, публикует недостоверную отчетность и совершает другие противоправные действия.

Freedom Holding публично опроверг все обвинения в свой адрес. Осенью 2023 года независимые члены совета директоров наняли юридическую фирму Morgan, Lewis & Bockius LLP и судебно-бухгалтерскую компанию Forensic Risk Alliance для проведения внешнего аудита операций Freedom. После нескольких месяцев работ нанятые эксперты подтвердили органический характер роста бизнеса, отсутствие каких-либо манипуляций с отчетностью и котировками акций, а также строгое соблюдение внутренних процедур и международных санкций.

На момент публикации материала Citron Research акции Freedom Holding Corp. торговались на уровне $62, к августу 2024 года стоимость бумаг достигла $79.