«Застрявшим» ценам на нефть нужен хороший толчок

Мировые цены на нефть, вроде бы двинувшиеся вверх, к вечеру четверга вновь снизились, продлив негативный тренд, который наблюдается уже четыре торговых сессии подряд. Июльские фьючерсы на марку Brent на лондонской бирже ICE Futures остановились на отметке $81,84 за баррель. Аналитики объясняют это ростом поставок из США, проблемами с экономикой Китая и неопределенностью в отношении дальнейшего курса американской денежно-кредитной политики (ДКП).

Цены на нефть «застряли в узком диапазоне»

Существенным толчком к снижению нефтяных цена стали сигналы Федеральной резервной системы США о том, что она готова сохранить высокие процентные ставки на более длительный срок, чем ожидалось (ранее звучали довольно уверенные прогнозы, что ФРС перейдет к смягчению ДКП летом этого года).

Поскольку высокие процентные ставки увеличивают стоимость заимствований, это замедляет экономическую активность, что ведет к падению спроса на нефть, а значит, и цен на нее. По образному выражению Роба Таммела из Tortoise Capital Advisors, «цены на нефть застряли в узком диапазоне».

Аналитики отмечают, что множественные индикаторы свидетельствуют о слабости физического рынка нефти. Наиболее показательна здесь ситуация с маркой Brent, по которой фиксируется превышение предложения над спросом.

Мировой эталонный сорт Brent в начале этого года пошел в рост, чему способствовали такие факторы, как сокращение поставок со стороны ОПЕК+ (расширенного состава Организации стран-экспортеров нефти, в котором участвует Россия). Также свою роль сыграли геополитические риски, в частности, продолжающиеся нападения хуситов на танкеры в Красном море и попытки украинских беспилотников атаковать российские нефтеперерабатывающие заводы. Однако с середины апреля цены начали снижаться и к нынешнему моменту стоимость сырой нефти упала примерно на 11% по сравнению с пиком этого года.

Рынки ждут решений ОПЕК+

Текущую ситуацию на мировом нефтяном рынке страны — участницы соглашения ОПЕК+ намерены обсудить на министерской встрече, которая состоится 1 июня в Вене.

«ОПЕК и ее союзники должны встретиться в австрийской столице, чтобы обсудить будущее соглашений по ограничению добычи, которые действуют в течение первой половины этого года», — пишет агентство Bloomberg. «Инвесторы с нетерпением ждут решений, которые ОПЕК+ примет по своей политике добычи», — отмечает, в свою очередь, агентство Reuters.

Контекст. Несколько стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, приняли решение добровольно сократить добычу нефти в общем объеме на 1,66 млн баррелей в сутки с весны 2023 года по конец 2024 года. Кроме того, в самом начале 2024 года Россия и Саудовская Аравия согласились дополнительно сократить добычу для балансировки рынка. Суммарно выпадающие объемы составили 2,2 млн баррелей в сутки. Хотя предполагалось, что это снижение добычи будет прекращено к 1 апреля, за месяц до наступления этого срока оно было продлено на второй квартал — до 1 июля этого года.

Сокращение нравится не всем

Агентство Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщило, что несколько крупных стран ОПЕК+ просят повысить им квоты на добычу нефти на 2025 год. В их числе ОАЭ, Казахстан, Ирак, Кувейт и Алжир, у которых есть потенциал для увеличения добычи нефти в следующем году.

Как напоминает агентство «Интерфакс», в середине мая, министр нефти Ирака Хайян Абдулгани заявил, что его страна «снизила добычу в достаточной степени» и не готова к дальнейшему сокращению. Однако уже на следующий день министр пошел на попятный, сказав, что решение о продлении добровольного ограничения производства нефти будет приниматься странами ОПЕК, и Багдад будет его придерживаться.

«У нас будет первого числа встреча. Мы обсуждаем текущую ситуацию на таких встречах. Но я не хотел бы сейчас давать какие-то комментарии в целом», — сказал журналистам российский вице-премьер Александр Новак, отвечая на вопрос о том, действительно ли ряд стран ОПЕК+ могут прекратить сокращение добычи.

Россия компенсирует перерасход

В апреле РФ немного превысила целевой уровень добычи нефти в рамках договоренностей ОПЕК+ из-за технических сложностей сокращения производства. План по компенсации этого отклонения скоро будет представлен в секретариат ОПЕК, говорится в сообщении Минэнерго России.

Министерство отметило, что в первом квартале 2024 года Россия стабильно перевыполняла условия сделки ОПЕК+ и добывала ниже установленных квот. «В апреле в рамках добровольных сокращений добыча нефти в России была немногим выше целевых уровней. Перепроизводство было связано с техническими особенностями сокращения добычи на значительный объем», — подчеркивается в сообщении, которое цитирует ТАСС.

Кроме того, как пишет Bloomberg, в то время как Саудовская Аравия и Кувейт быстро выполнили обещания сократить добычу, «другие члены ОПЕК+, такие как Ирак и Казахстан, у которых были неоднозначные результаты в предыдущий период, тянули с этими решениями». Зато Азербайджан в апреле добывал нефть на 75 тыс. баррелей в сутки меньше квоты ОПЕК+, сообщило в середине мая Минэнерго республики.

Сколько нефти добывает и экспортирует РФ

На совещании о развитии топливно-энергетического комплекса в минувший понедельник президент РФ Владимир Путин назвал показатели в нефтяной отрасли стабильными. По его словам, с начала текущего года валовая добыча нефти составила 195,7 млн тонн, что незначительно (на 1,8%) меньше, чем за аналогичный период прошлого года. «Исходим из того, что у нас есть договоренности по линии ОПЕК+ и это добровольное снижение», — отметил глава государства.

Что касается поставок за рубеж, то, по данным Международного энергетического агентства (МЭА), Россия в апреле снизила нефтеэкспорт на 450 тысяч баррелей в сутки до 7,3 млн баррелей в сутки в основном за счет сокращения поставок нефтепродуктов. В результате доходы от нефтеэкспорта, по подсчетам МЭА, уменьшились по отношению к марту на 6,5%, до $17,2 млрд, однако по сравнению с уровнем апреля 2023 года ($15 млрд) доходы выросли почти на 15%.

При этом отмечается, что средние экспортные цены нефти превышали уровень «ценового потолка» (price cap), установленного странами «группы семи» на уровне $60 за баррель.

Михаил Макаров