Никита Митрофанов. Рубль опять начнет слабеть?

Вам понравилось, как курс рубля чувствовал себя с начала года? Отвыкайте. Есть все предпосылки к тому, что в ближайшее время рубль начнет слабеть, поскольку у него закончится поддержка со стороны Минфина.

Министерство Антона Силуанова временно прекратит продажи юаней из ФНБ, что сократит часть предложения валюты на рынке. Вместо этого начнется закупка золота и валюты в кубышку. Причина простая — нефтегазовые доходы в феврале существенно увеличатся и превысят планку, из-за которой государство начнет пополнять свои резервы, а не тратить их.

Все это будет осуществлено в рамках бюджетного правила начиная с 7 февраля. Объем ожидаемых нефтегазовых доходов бюджета составит 195 млрд рублей, что на 60 млрд больше январских результатов. Напомню, что в декабре и январе совокупные нефтегазовые доходы находились на уровне 100-120 млрд рублей.

Всего российская кубышка за месяц пополнится на 74 млрд рублей, а объем ежедневной закупки составит почти 4 млрд. Однако не все так грустно, как могло показаться.

ЦБ РФ будет продавать из своих резервов юани в сторону Минфина, отзеркаливая его действия, чтобы свести к минимуму влияние на российский рубль. Более того, ЦБ дополнительно из резервов будет продавать ежедневно еще 8 млрд юаней, что должно поддерживать рубль хоть в какой-то степени.

Интересно и то, что по сути действия ЦБ — это валютная экспансия для поддержания курса национальной валюты. Глобально Центрабанк отказался от этой практики еще в 2014 году, полностью переведя вопрос формирования курса на рынок. Теперь же ЦБ проводит экспансии и к тому же критикует меры по стабилизации курса за счет обязательной продажи валюты. Какая-то нестыковка в позиции, вам не кажется?

Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза»