Telegram-канал «Черный лебедь». Инвесторы учуяли запах глобальный рецессии

Индекс DXY, отражающий курс доллара к корзине валют, демонстрирует рост уже десятую неделю подряд. Такой длительный «забег» этого индекса вверх фиксируется впервые с 2014 года. Несмотря на сильное укрепление доллара США, снижение цены золота за эти десять недель составило лишь 1,5% — это показывает, что на самом деле стоимостная устойчивость этого металла очень высока.

Иными словами: глобальные инвесторы сейчас массово распродают акции, облигации, паи в биржевых фондах, ориентированных на недвижимость в США и странах ЕС, и предпочитают уйти в доллары США. Обычно это могло привести к тому, что и золото стало бы сильно падать в цене, но нынешнее снижение стоимости металла является очень небольшим. Это говорит о том, что инвесторы рассматривают золото, наряду с долларом, как важный актив, с помощью которого они могут застраховаться в условиях неопределенности, которая возникает по поводу будущей динамики мировой экономики.

Инвесторы рекордно вкладываются в финансовые инструменты, ориентированные на золото и серебро. Длинные позиции по золоту на чикагской СBOT подскочили за неделю на 34% — до 66,6 тыс. контрактов, по серебру произошло удвоение таких позиций — до 2,3 тыс. контрактов. При этом длинные позиции по платине упали до 1,1 тыс. контрактов, а по палладию наблюдается рекордный рост коротких позиций. По меди число коротких позиций выросло на 55% — до 5,8 тыс. контрактов.

Данная динамика (уход в золото и серебро и ставка на падение цен платины, палладия и меди) говорит о том, что инвесторы уверены в предстоящей глобальной рецессии. Традиционно изменение спроса на медь является таким индикатором, а сейчас это усилено аналогичным падением спроса на платину и палладий: динамика потребления таких металлов коррелирует с состоянием глобальной промышленности.

Что очень важно: растет спрос и на физическое золото и серебро. Именно поэтому наблюдается падение коммерческих резервов серебра на Шанхайской бирже и резкий рост величины премии к цене на этот металл в сравнении с долларовыми торгами на Нью-Йоркской бирже COMEX.

Объем золота в резервах стран мира обновляет предыдущий рекорд, который был в 1965 году: сейчас государства накопили 38764 тонны драгоценного металла. В предыдущем году центральные банки мира накапливали золото максимальным темпом за все время наблюдения: ощущение неминуемого кризиса витает в воздухе.

Помимо классических признаков рецессии можно обратить внимание и на такой факт: McDonald’s впервые за три десятилетия повышает для своих новых франчайзи ставку роялти с 4% до 5%. Как это связано с грядущей рецессией? Дело в том, что человечество в последние десятилетия демонстрирует желание активно «заедать» кризис фаст-фудом. Более того, для многих это становится своеобразной «отдушиной» в непростые времена, когда из-за депрессивного настроения человеку даже не хочется есть дома. Все это подтверждается статистикой, и решение McDonald’s по франчайзи как раз говорит о том, что растет спрос на такую франшизу, а значит, предприниматели, интересующиеся такой франшизой, чувствуют дыхание кризиса.

Инвесторы бегут сейчас в доллары, золото и серебро, однако есть нюанс. В случае рецессии у США не будет другого выхода, как нарастить эмиссию долларов. И что мы видим уже сейчас? С момента, когда с начала июня в Вашингтоне была достигнута договоренность о повышении «потолка» американского госдолга, Минфин США стал ежемесячно занимать в среднем почти по $1 трлн. До 2025 года фактически никаких ограничений на новые заимствования нет, поэтому в случае рецессии денежные власти США смогут масштабно увеличить долларовые вливания в экономику, чтобы выйти на положительные темпы роста ВВП. Но тогда доллар будет прилично обесцениваться.

Telegram-канал «Черный лебедь»