Вероятность ужесточения валютного регулирования и контроля возрастает — неформальные договоренности могу быть признаны не работающими.
После недавних мер, когда стало известно о том, что экспортеры стабилизируют курс путем «добровольной» продажи валютной выручки, принципиальных изменений не произошло. После короткого отскока рубль снова начал падать.
При этом можно констатировать, что падение курса уже отразилось на российской экономике. Только за июль остатки средств в валюте на счетах россиян уменьшились на $0,9 млрд, в основном за счет конвертации в рубли. Очевидно, что продажа «токсичной» валюты связана не с повышенным интересом граждан к сбережениям в рублях, а с фиксацией прибыли по причине высокого курса.
При этом нестабильность курса рубля приводит одновременно и к выходу из других валют, и к быстрым тратам полученных средств, чтобы «опередить инфляцию». Понимая, что не только высокая зависимость от импорта, но и фиксируемый многими предпринимателями уровень прибыли в иностранной валюте приведут к неизбежному повышению цен, граждане стараются «вложить» свободные рубли в любые активы.
Этим в первую очередь и вызван значительный рост ипотеки и розничного кредитования. Не имея средств в объеме, достаточном для покупки недвижимости, граждане скупают любые другие активы или делают покупки «впрок» товаров длительного пользования — электроника, товары для дома, одежда и обувь. Все это оказывает давление на цены и разгоняет инфляцию. Заданный инфляции импульс по оценкам настолько силен, что делает практически невозможной задачу удержания цен.
Заявление крупной нефтяной компании о возможном выкупе 25% своих акций у нерезидентов указывает на еще один круг бенефициаров девальвации рубля, помимо банковским структур. При этом особо подчеркивается как «существенный дисконт к текущей биржевой цене», так и возможность «оплатить акции средствами с зарубежных счетов». Таким образом указывается на отсутствие воздействия этой сделки на курс рубля, хотя наличие достаточных для выкупа средств на зарубежных счетах уже само по себе является одной из причин произошедшей девальвации.
В результате может возникнуть необходимость введения мер валютного регулирования. Одной из наиболее возможных называется обязательная продажа части валютной выручки экспортерами. Отсрочка ее введения вызвана, с одной стороны, спецификой расчетов за поставляемые товары, в частности — в Индию, с другой стороны — наличием значимых бенефициаров девальвации. Ведь следствием девальвации является не только возможность получать дополнительную прибыль от валютных поступлений, но дополнительно можно за счет удешевления рабочей силы «привести в порядок» с точки зрения доходности разработанные ранее бизнес-проекты, выполнение которых оказалось под угрозой вследствие дефицита кадров и необходимости значительного повышения заработной платы.
Последующий разгон инфляции и возникающие вследствие нее угрозы, в том числе социальные, в подобном бизнес-планировании не учитываются.
Telegram-канал «Незыгарь»