Никита Митрофанов. Почему экономика США до сих пор не упала в рецессию?

Когда ФРС США начала борьбу против высокой инфляции, мировая общественность прогнозировала скорую рецессию в американской экономике. Американские аналитики и экономисты были впереди планеты всей в своих прогнозах.

Рецессия должна была наступить из-за растущей ключевой ставки, поскольку на пути к победе над инфляцией ФРС не остановилась бы ни перед чем. Она повышала бы ставку до любого уровня, осознавая, что это увеличит кредитную нагрузку на бизнес, государство и домохозяйства, что замедлит экономику и снизит темпы роста ВВП.

Больше года идут разговоры, что рецессия в США наступит в следующем квартале. И каждый квартал эти прогнозы перемещаются. Хотя сейчас появляются и прогнозы, согласно которым рецессии не будет.

Что держит на плаву американцев?

Беда в любой экономике приходит с трех сторон:
— снижение расходов населения;
— падение прибыльности бизнеса;
— сокращение рабочих мест.

Рецессия может начаться по одной причине и спровоцировать следующую. Но если смотреть на текущие показатели, то домохозяйства не начали тратить меньше. Сказывается период пандемии, когда населению дали много денег, люди жили на деньги от государства и копили. Это увеличило сбережения в экономике, и весь 2022 и 2023 год худели накопленные запасы. Сейчас они вернулись на допандемийный уровень. Это значит, что у населения могут начать сокращаться расходы.

Но эта вероятность невысока, поскольку в США лучшая за многие годы ситуация с безработицей. Безработных меньше, чем до коронокризиса, а поток вакансий растет быстрее, чем появляются новые резюме — большое поколение рожденных в 50-60-х годах (бэби-бумеры) выходят на пенсию, и меньшее по численности поколение вступает на рынок труда.

С генерацией профита у бизнеса тоже хорошо. Это не рекордные годы американских компаний по доходам, но проглядывается тенденция к росту. У компаний, от которых ожидали снижения показателей из-за дорогого кредитования, дела улучшаются, поскольку они не занимают и ищут внутренние ресурсы для реализации задач.

Вот почему рецессия в США не наступает. Но это не значит, что она не наступит в следующем году. Сбережений у домохозяйств меньше, а бизнесу предстоит проглотить долгий период дорогого кредитования.

Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза»