Telegram-канал «Китайская угроза». Доллар больше не гегемон?

Все прекрасно знают самую доминирующую резервную валюту в мире — доллар. Он имеет этот статус, потому что почти в любом центральном банке мира в золотовалютных резервах нет-нет да завалялась пара баксов. Хотя скорее — пара миллиардов. Но доминирующий статус доллара сильно ослаб за последние 23 года.

Далее обсудим статью Bloomberg De-Dollarization Is Happening at a ‘Stunning’ Pace, Jen Says, мнение Рэя Далио и статистику Международного банка. Вооружившись этим всем, я покажу вам, как меняется настроение мира по отношению к доллару.

В вышеупомянутой статье из «Блумберга» говорится, что в 2001 году доля зеленой бумажки в мировых золотовалютных резервах равнялась 73%. В начале века у среднестатистического ЦБ ЗВР состоял из баксов более чем на 70%. Сейчас эта доля сократилась до 58%. Да, доллар доминирует, но золото, евро, юани и йены отъели у него существенный кусок, и такой тренд пугает финансовые власти США.

В прошлом году падение доллара в мировых резервах показало самые стремительные темпы. Причина хорошо знакома российской стороне — санкции. После экстраординарных мер, принятых против российской экономики, порядок вещей изменился. Россия начала искать альтернативы для взаиморасчетов с внешними контрагентами и сокращать работу с долларом.

Мелкие и средние экономики увидели в этом риск, ведь им тоже могут «выключить» доллары в любой момент. Многие страны стали искать альтернативы, договариваться о расчетах в своих национальных валютах либо в золоте. Рекордные цены на унцию золота возникли не просто так — центральные банки по всему свету активно его закупают в резервы.

И что же сейчас происходит на валютных торгах? Чтобы рассчитаться по международным сделкам, нужны баксы, и динамика валютных торгов демонстрирует регулярный спрос. Здесь у доллара дела стабильны. По данным Банка международных расчетов, доля доллара в международном обороте как была 90% c 2001 года, так и остается. Так как торгуются валютные пары, то в относительном выражении весь рынок со всеми валютами составляет 200%. Например, при торговле пары доллар/евро обе валюты попадают в статистику.

Весь прошлый год мировой капитал ломился в долларовую зону, чтобы купить надежные как швейцарский банк американские казначейские векселя (трежерис). Причем ломились настолько, что фунт и евро ослабли к баксу чуть ли не до паритета. Мир до сих пор верит в доллар и американскую финансовую систему.

И по этому поводу сказал пару слов Рей Дало. По его мнению, американская экономика настолько глубоко в долгах, что, покупая доллар, вы покупаете долговой финансовый инструмент. Сила доллара зависит от спроса на него. Спрос на доллар создают мировые расчеты в нем. И чем меньше будет международных расчетов и резервов в баксе, тем меньше на него будет спрос — и тем сложнее американской экономике будет занимать, чтобы жить и развиваться.

Глобально доллару сейчас ничего не угрожает, а его роль главной резервной валюты пока никто не может оспорить. Мелким и средним экономикам сложно перейти с высоколиквидного рынка доллара США на менее ликвидный юаневый или евро. Всем может не хватить объема. И уж тем более невозможно перейти на альтернативу в международных расчетах в одночасье.

Но тренд говорит, что мир ищет альтернативы и меньше верит в бакс. Пройдут годы, прежде чем появится серьезный конкурент, но механизм запущен, а потенциальные проблемы экономики США уже просматриваются.

Telegram-канал «Китайская угроза»