Telegram-канал «Китайская угроза». Корреляция «чем дороже нефть, тем сильнее рубль» отказывается работать

Минфин сократил продажу юаней в апреле в рамках бюджетного правила аж на 40%. Напомню, что в феврале–марте ЦБ РФ по указу Минфина продал юаней на 120 млрд рублей, чтобы заместить выпавшие нефтегазовые доходы бюджета из кубышки.

Теперь ситуация с доходами улучшается, и в апреле Минфин ожидает получить от продажи юаней 75 млрд рублей. Тем не менее распродажа валюты из кубышки продолжается, а это значит, что доходная часть бюджета пока что ниже запланированных значений.

Помогает с деньгами России ситуация на мировом рынке, поскольку добычу нефти сократили на 1,5 млн баррелей в сутки, что привело к подорожанию стоимости бочки черного золота. Только пока это не отражается на курсе национальной валюты, поскольку она как слабела к доллару, так и слабеет.

Старая добрая корреляция «чем дороже нефть, тем сильнее рубль» отказывается работать. Справедливости ради, эта зависимость перестала работать еще в прошлом году, и рубль стал зависеть от торгового баланса. Чем больше профицит торгового баланса, тем крепче рубль. Сейчас же из-за санкций российский экспорт сокращается, что делает профицит меньше, а если вспомнить, что импорт немного, но восстанавливается благодаря Китаю, это существенно влияет на ослабление рубля.

Однако в последние дни рубль ослаб до отметки апреля 2022 года, и этому способствовали несколько факторов.

1. $1,2 млрд, которые отправляются на заграничный банковский счет Shell за «Сахалин-2» от «Новатэка». Собрать такое количество ликвидности на рынке, испытывающем дефицит, — задача не из легких.

2. У нас много экспортных компаний, которые до сих пор ведут расчеты в долларах, и им нужно иметь валюту. С учетом того, что из-за санкций приток экспортной выручки в долларах сократился, предложение валюты сократилось. А там, где дефицит, там и рост курса доллара.

Telegram-канал «Китайская угроза»