ВТБ может лопнуть от жадности

Банк ВТБ за последний год стал владельцем огромного портфеля разношерстных активов - в итоге модель его бизнеса начинает напоминать структуру южнокорейских чеболей. Эксперты опасаются, что второй по размеру банк страны может не выдержать нагрузки, которую взял на себя из-за непомерных амбиций контролировать чуть ли не все сферы экономики.

Южнокорейские чеболи, как известно, объединяли в себе все – от финансовых услуг до производства автомобилей и торговли колбасой. Что-то вроде такой универсальной корпорации создает ВТБ. Больше всего госбанк набрал активов в недвижимости. Несмотря на то, что земли и домов у финансового колосса уже на сумму более 110 млрд рублей, он продолжает активно расширяться, делая новые приобретения.

Например, именно ВТБ владеет управляющей компанией "Динамо", которая построит в центре Москвы огромный комплекс к Чемпионату мира по футболу 2018 года. В него войдут два стадиона на 45 тысяч и на 15 тысяч мест, жилые дома, а также офисные центры и гостиницы – все на сумму $1,5 млрд.

Скупая активы проблемных компаний или получая их имущество в качестве залогов по невозвращенным кредитам, госбанк, по сути, сам стал крупнейшим российским девелопером. Так, ВТБ купил около десятой доли в уставном капитале одного из крупных девелоперов – ПИК. А АФК "Система" за непогашенный кредит на 1 млрд рублей передала ВТБ проектно-строительное объединение "Система-Галс".

С землями у ВТБ тоже все в порядке. В Петербурге городские власти выделили банку несколько "пятен" в зоне исторической застройки или рядом с ней – например, знаменитую "Набережную Европы", где ВТБ планирует построить гигантский деловой и жилой квартал. А в Подмосковье, в районе Рублево-Успенского шоссе, банк владеет земельными участками площадью 1 тыс. 200 га и стоимостью $2,4 млрд.

Невиданную ранее активность ВТБ проявляет и в строительстве крупных инфраструктурных проектов. Наиболее известны два – прокладка автострады Западный скоростной диаметр через Финский залив и сооружение нового терминала аэропорта «Пулково» (суммарная стоимость двух проектов - до 4,5 млрд евро). Нельзя не заметить, что три года назад ЗСД пытался построить Олег Дерипаска, однако он вышел из проекта в начале кризиса. Теперь экономисты задаются вопросом: не откажется ли от стройки и ВТБ - ведь, судя по финансовым рынкам, кризис продолжается.

Кстати, ВТБ стал стратегическим инвестором в энергетической компании Дерипаски EN+ Group, купив 4,35% акций. Известно, что Дерипаска с его колоссальной, обремененной многомиллиардными долгами алюминиевой империей как никто другой нуждается в деньгах. Особенно в государственных, дождь из которых в 2009-2010 году пролился на ВТБ. Теперь банк и распоряжается этими деньгами самым лучшим образом: инвестировать полмиллиарда долларов в Дерипаску – чем не выгодное вложение?

На потребительском рынке ВТБ наступает сразу с двух флангов: скупает как магазины, так и производителей быстрооборачиваемых товаров, вкладывая в эти сделки немалые деньги. Например, госбанк приобрел крупную европейскую компанию "Булгартабак" за более чем 100 млн евро. Не очень, казалось бы, большая сумма, но вместе с ней ВТБ берет на себя обязательства купить местный табак, а также инвестировать в табачное производство и расширение бизнеса.

С другой стороны, ВТБ становится все более весомым игроком на рынке ритейла. Здесь бюджетным деньгам тоже найдено отличное применение. Банк кредитует торговую сеть "Седьмой континент" - но не просто выдает ей деньги в долг, а делает это с прицелом на поглощение. Участники рынка уверены, что ВТБ в ближайшее время может получить активы "семерки", попавшей после кризиса в сложное финансовое положение. А сеть гипермаркетов "Лента" уже стала добычей госбанка, который получил более 60% торговой компании примерно за $1,1 млрд. Для полного комплекта, ВТБ прикупил еще почти 5% в одном из самых крупных российских ритейлеров "Дикси", потратив более 2,3 млрд рублей.

Не оставляет без внимания ВТБ и рынок финансовых услуг. Две крупные сделки последнего года касаются "Транскредитбанка". ВТБ осталось выкупить у монополии РЖД блокпакет банка, причем вся операция по его покупке, совершаемая в три этапа, обойдется в несколько десятков миллиардов рублей. Кроме поглощения опорного железнодорожного расчетного учреждения, ВТБ купил у еще одного олигарха, Владимира Потанина, около 20% "Росбанка". На очереди – покупка до 10% банка Home Credit, а также одного из крупных казахских банков. Кроме того, глава ВТБ Андрей Костин заявил о намерении стать акционером акций итальянской страховой группы Assicurazioni Generali.

Ну и конечно у всех на слуху две скандальные истории. О первой много пишет в своем интернет-дневнике известный блогер и юрист Алексей Навальный: он утверждает, что располагает документами, согласно которым банк за $456 млн купил 30 буровых установок, которые вообще-то продавались за $300 млн. Вторая история связана с покупкой бывшего опорного банка столицы "Банка Москвы", на спасение которого ВТБ уже потратил 93 млрд рублей (всего же на "спасение" потребуется более 258 млрд рублей). Экономист Сергей Алексашенко написал об этом в своем блоге следующее: "Я не знаю, что по этому поводу думает Росимущество как акционер, Генпрокуратура и Счетная палата, но мне лично кажется, что с этим банкиром (главой ВТБ Андреем Костиным – "Росбалт") пора заканчивать (в хорошем смысле слова) и снимать его с работы за вопиющий непрофессионализм, который кроме как убытков ни банку, ни акционерам принести не может".

Вынося такой вердикт, Алексашенко вспомнил о том, что ВТБ за время кризиса получил 380 млрд рублей государственных денег. А перед кризисом банк провел IPO на более чем 200 млрд рублей. Итого в банк за последние годы под крики "Спасайтесь! Кризис!" влили беспрецедентную сумму – почти 600 млрд рублей. Потрачена она была на то, чтобы защитить банковский баланс, а заодно - и на то, чтобы собрать огромную империю разнообразных активов. Причем значительная часть этих средств вернулась в карманы олигархов – того же Дерипаски, Потанина и других. Госбанк купил все, что мог купить на просторах России, да и за ее рубежами приобретено немало лакомых кусков. Операция по "спасению" Банка Москвы обернулась тем, что акционеры ВТБ и госбюджет расстались с десятками миллиардов рублей. Вместо инструмента для зарабатывания денег бюджету (банк же государственный) и акционерам, десяткам тысяч участников "народного IPO", этот крупнейший финансовый институт превратился в кран, через который утекают государственные деньги.

Алексашенко, пожалуй, прав: прокуратуре, наверное, стоит поинтересоваться, где оседают десятки миллиардов, а также не пора ли государству принять решение в отношении команды "эффективных менеджеров" банка. С момента "народного IPO" акции ВТБ упали с 13,6 копейки до 7,3 копейки (цена на 6 сентября). Вряд ли государство как владелец контрольного пакета ВТБ заинтересовано в такой работе.

Впрочем, власть уже заявила о намерении продолжить постепенную и поэтапную приватизацию ВТБ. 17 сентября миноритарии ВТБ соберутся, чтобы выбрать своего представителя в совет директоров. В открытом обращении акционеры написали, что хотели бы проанализировать деятельность менеджмента госкомпании. Миноритарии обвинили руководство ВТБ о том, что их мнение не принимается в расчет при принятии ключевых решений - они даже не могут участвовать в обсуждении бизнеса банка.

Не исключено, что в конце концов среди акционеров второго по размеру банка России возобладают те, кто не захочет мириться с подобным способом ведения бизнеса, о котором тот же Алексашенко говорит, что его нужно заносить в финансовые учебники с пометкой "как делать нельзя". И хорошо бы это произошло до того, как гигантский финансово-промышленный чеболь по-русски с оглушительным взрывом треснет по швам, отправив российскую экономику в очередной нокдаун – слишком многое в ней теперь завязано на ВТБ.

Андрей Михайлов